Wanneer de inflatie de kosten voor nutsvoorraden hoger maakt, kunnen ze meestal ook de rente verhogen.
Inflatiedruk kan de waarden van aandelen moeilijk zijn. Voor beleggers die geïnteresseerd zijn in langetermijnbeleggingen die gericht zijn op het inkomen, kunnen goedgekozen nutsbedrijven solide rendementen bieden. Over kortere tijdspannes kan de inflatie er echter ook voor zorgen dat de prijzen van nutsvoorraden dalen.
Gereguleerde industrie
Voor een groot deel van de bedrijven in de nutssector worden tarieven voor elektriciteits- en gasdiensten gereguleerd door openbare commissies. Deze commissies stellen prijzen vast om elektriciteits- en gasleveranciers een gespecificeerd rendement te laten behalen over de kosten van energieopwekking en het kapitaal dat de bedrijven in installaties en apparatuur investeren. Als de kosten voor nutsbedrijven stijgen als gevolg van inflatie, zullen deze bedrijven meestal renteverhogingen krijgen om de hogere kosten te dekken en toch een aantrekkelijk rendement voor beleggers te bieden. Omdat de effecten van inflatie worden doorgegeven aan klanten, worden beleggers in nutsbedrijven beschermd tegen krimpende winstmarges.
Opbrengsten weerspiegelen stijgende prijzen
Beleggers kopen nutsbedrijven in de eerste plaats om een aantrekkelijk dividendrendement te behalen. Als de inflatie opwarmt, zullen de rentetarieven op andere op rendement gerichte beleggingen stijgen. Als gevolg hiervan zullen, als de rentetarieven aanzienlijk stijgen, de aandelenkoersen van utiliteitsaandelen doorgaans dalen, wat de opbrengst verhoogt. Nutsvoorraad-beleggers zullen de dividenden blijven verdienen die hen in de eerste plaats tot deze investeringen hebben aangetrokken. Een belegger moet echter niet verbaasd zijn dat de aandelenkoersen van zijn nutsbedrijven dalen wanneer de rentetarieven beginnen te stijgen en vervolgens de aandelenkoersen zien stabiliseren wanneer de rentetarieven een nieuw niveau van stabiliteit vinden.
Stabiele dividendgroei
In tegenstelling tot vergelijkbare vastrentende beleggingen, zoals langlopende obligaties, hebben nutsbedrijven doorgaans een geschiedenis van regelmatige, jaarlijkse dividendverhogingen. Gedurende een investeringsperiode van meerdere jaren zal een groeiend dividend helpen om de aandelenprijs van een kwaliteitshulpbedrijf te verhogen. De effecten van inflatie op de tarieven die nutsbedrijven krijgen om hun klanten in rekening te brengen, kunnen deze bedrijven in staat stellen hun dividenden sneller te verhogen dan de stijgingen die zouden worden toegestaan tijdens periodes van lage inflatie.
Gematigde inflatie kan profiteren van aandelen
Perioden van hoge inflatie zijn moeilijk voor alle soorten bedrijven. De prijzen van materialen stijgen sneller dan dat bedrijven de prijzen voor hun producten kunnen verhogen. Dit schaadt de winstmarges, waardoor de aandelenkoersen zouden kunnen dalen. Voorraden presteren echter vrij goed in periodes van gematigde inflatie. Bedrijven kunnen hun prijzen sneller verhogen dan de inputkosten en hun winstmarges vergroten. In dit type prijsomgeving bieden nutsbedrijven een conservatieve, inkomensbetalende investeringskeuze waarbij de nadruk zou liggen op een groeiende stroom dividenduitkeringen.
