Vastgoedbevaks (REIT) -bedrijven moeten hun bedrijfsactiviteiten richten op een of meerdere sectoren van de vastgoedsector. Dus als een door de overheid uitgegeven obligatie gerelateerd is aan onroerend goed, zou de obligatie in aanmerking komen om een REIT-holding te zijn. Sommige REIT-bedrijven zijn zelfs gespecialiseerd in het bezit van dit type door de overheid gesteunde beveiliging.
Door hypotheek gedekte effecten
Een hypothecair onderpand (MBS) is een obligatie die wordt ondersteund door een pool van woninghypotheken. De rente- en hoofdbetalingen voor een MBS worden afgeleid van de kasstromen, aangezien huiseigenaren hun huisbetalingen doen op de hypotheken die in de pool worden aangehouden. MBS's van het agentschap zijn hypothecaire effecten die worden gesteund of gegarandeerd door een Amerikaanse overheidsinstantie of door de overheid gesponsorde entiteit (GSE). Agentschap hypotheekinstrumenten - ondersteund door Ginnie Mae, Fannie Mae en Freddie Mac - vormen een groot deel van de MBS-markt. Agentschaphypotheekeffecten zijn een vorm van Amerikaanse overheidsschuldbeveiliging.
Hypotheek REIT's
Een toegewijde sector van REIT-bedrijven is gespecialiseerd in het bezit van door hypotheek gedekte waardepapieren. Hypothecaire zekerheden zijn grofweg opgesplitst in de twee categorieën: door de overheid gesteunde MBS's en niet-uitvoerende MBS's. Strategieën die worden gebruikt door de verschillende hypotheek-REIT-bedrijven zijn onder meer gespecialiseerd in het ene of het andere type MBS of balancering tussen beide. Elke REIT geclassificeerd als een hypotheek REIT zal ten minste een deel van de beleggingsportefeuille in MBS's van een agentschap houden.
High Yield-investeringen
De hypotheekrente-REIT's die voornamelijk MBS's met bedrijfsondersteuning bezitten, behoren tot de beleggingen met de hoogste opbrengst. Dividendrendementen van deze REIT-aandelen kunnen ruim boven 10 procent liggen. De REIT-strategie voor hypotheken is om de gewaarborgde rentevoeten die worden betaald door een portefeuille van hypotheekobligaties van de overheid te gebruiken (met behulp van geleend geld), wat een hoog rendement oplevert op het vermogen dat is belegd in de hypotheekobligaties. De mate van hefboomwerking kan zeven tot acht keer zo hoog zijn als het bedrag dat daadwerkelijk wordt gebruikt voor het kopen van hypotheekobligaties.
REIT-indelingsregels
Om als fiscaal erkend te blijven, moet een bedrijf voldoen aan twee hoofdcriteria. Ten eerste moet het bedrijf minstens 75 procent van zijn inkomsten halen uit onroerendgoedbronnen. Het bezit van door de overheid gegarandeerde door hypotheek gedekte waardepapieren voldoet aan deze vereiste. Ten tweede moet een REIT ten minste 90 procent van het nettoresultaat aan beleggers uitkeren als dividend. Als gevolg daarvan betalen veel REIT-aandelen een hoger dan gemiddeld dividendrendement, en de REIT-aandelen in de hypotheekleningen betalen meestal de hoogste opbrengsten van alle soorten REIT.
