Zowel algemene obligaties als inkomstenbelastingen kunnen goede bronnen van beleggingsopbrengsten zijn.
Algemene obligaties en obligaties zijn twee soorten obligaties uitgegeven door gemeenten , zoals steden. Beide soorten obligaties beloven regelmatige rentebetalingen aan beleggers, samen met een teruggave van de hoofdsom op de eindvervaldag. Het belangrijkste verschil tussen beide is de manier waarop deze betalingen worden gefinancierd. Geen van beide typen is noodzakelijkerwijs veiliger of beter dan de andere.
Full Faith en Credit
Algemene obligaties worden gedekt door de "volledige geloofwaardigheid en kredietwaardigheid" van de uitgevende gemeente. Dit betekent dat de emittent zijn belastingautoriteit of het vermogen om nieuwe kredieten te verstrekken kan gebruiken om de betalingen op een GO-obligatie te financieren. Zoals de naam al aangeeft, wordt de opbrengst van de verkoop van GO-obligaties gebruikt voor elk algemeen doel dat de gemeente noodzakelijk acht, in plaats van een specifiek doel, zoals in het geval van inkomstenobligaties. Geld dat wordt opgehaald via de verkoop van obligaties met een algemene verplichting, gaat vaak naar wegen, scholen, parken en andere projecten voor het algemeen belang.
Projectopbrengsten
Gemeenten verkopen inkomstenobligaties om geld in te zamelen voor specifieke projecten, zoals tolwegen. Het geld dat wordt opgehaald uit de gebruikersvergoedingen of tolgelden voor dat project, wordt op zijn beurt gebruikt om de beleggers in die obligaties te betalen. In tegenstelling tot GO-obligaties, kan de opbrengst van een verkoop op de verkoop van inkomsten niet worden gebruikt voor algemene, onbeperkte doeleinden.
Veiligheid
Zowel GO-obligaties als opbrengstobligaties zijn over het algemeen veilige beleggingen, hoewel GO-obligaties doorgaans als veiliger worden beschouwd dan inkomsten obligaties. Een gemeente kan altijd meer obligaties uitgeven of belastingen heffen om een GO-probleem af te betalen, terwijl een opbrengstenbinding beperkt is tot één enkele inkomstenstroom. Sommige gemeenten zijn echter niet goed gekapitaliseerd en soms drogen inkomstenstromen op. Als gevolg hiervan kunnen beide soorten obligaties terugbetalingsproblemen hebben. Externe agentschappen zoals Standard & Poor's geven beoordelingen die getuigen van de relatieve veiligheid van individuele obligaties, met een AAA-rating die de grootste kans op terugbetaling aangeeft. Een obligatie met een AA-rating kan als veiliger worden beschouwd dan een GO-obligatie met een A-rating en omgekeerd.
Fiscale status
De meeste gemeentelijke obligaties, ongeacht of ze inkomsten of GO hebben, zijn vrijgesteld van federale belastingen. De meeste zijn ook vrijgesteld van staatsbelastingen in de uitgiftekwestie. Bepaalde gemeentelijke obligaties zijn echter feitelijk belastbaar. De federale overheid verleent alleen een belastingvrijstelling voor gemeentelijke obligaties die ten goede komen aan het grote publiek. Obligaties die worden gebruikt voor de financiering van bepaalde ondernemingen, zoals sportstadions en door beleggers geleide woningbouw, worden niet als obligaties van openbaar belang beschouwd en daarom zijn rentebetalingen op die obligaties belastbaar. Opbrengstenobligaties zijn doorgaans gevoeliger voor belasting omdat ze specifieke projecten financieren. Algemene obligaties die worden gebruikt voor doeleinden zoals het aanvullen van de pensioentrekking van een stad, worden echter ook als belastbaar beschouwd. Op elke obligatie staat een officiële verklaring die het voorgestelde gebruik van de obligatieopbrengst samen met de fiscale behandeling van de obligaties moet vermelden.
