ETF's met fysiek zilver bieden nieuwe mogelijkheden om te investeren.
Iedereen met een brokerage-account kan indirect beleggen in zilver via mijnvoorraden en beleggingsfondsen. Beleggers die wilden dat de directe blootstelling aan het edelmetaal beperkt was tot futurescontracten en fysiek metaal. Maar dat veranderde met de komst van in 2006 verhandelde fondsen die fysiek zilver bevatten. CME Group omschrijft ETF's als beleggingen die deelnemers in staat stellen benchmark-indexen te verhandelen zoals een aandeel. Deze ETF's bieden directe blootstelling aan zilver zonder het risico van futures of de kopzorgen van fysiek eigendom. Hoewel verschillende ETF's de prijs van zilver volgen, worden er slechts drie ondersteund door fysiek zilver.
ETF-effecten Fysieke zilveraandelen
ETF-effecten beheert de fysieke zilver-ETF (symbool SIVR), die de prijs van zilver sterk heeft zien schommelen sinds de start in 2007. Een punt van zorg is dat SIVR een gemiddeld dagelijks handelsvolume van slechts 200.000 aandelen heeft, waardoor het moeilijk is grote partijen met anonimiteit te verhandelen. Fysiek zilver wordt door een derde partij in kluizen in Londen bewaard. SIVR is een passief beheerd fonds met een jaarlijkse kostenratio van 0,30 procent van de intrinsieke waarde. Elke eenheid vertegenwoordigt één ons zilver. Hoewel eenheden verzilverbaar zijn voor fysiek zilver, kan de terugbetaling alleen worden gedaan in minimumafmetingen van 100.000 stuks. Dit zou het terugbetalingsproces voor beleggers met kleinere manden kunnen vertragen en hen dus kunnen blootstellen aan veranderingen in de prijs van zilver.
iShares Silver Trust
BlackShock-dochter iShares beheert de Silver Trust (SLV). Met een aanvangsjaar 2006 is SLV de oudste ETF met fysiek zilver. Het heeft een gemiddeld dagelijks handelsvolume van meer dan 11 miljoen aandelen en wordt ondersteund met fysiek zilver dat in handen is van een derde partij in New York en Londen. SLV wordt passief beheerd, met een jaarlijkse kostenratio van 0,50 procent van de intrinsieke waarde. Elke eenheid vertegenwoordigt één ons zilver. Eenheden zijn inwisselbaar voor fysiek zilver in minimale mandgroottes van 50.000 eenheden. Beleggers met kleinere mandjes moeten wachten totdat hun inkooporders worden gecombineerd met andere om het minimum van 50.000 eenheden te bereiken, waardoor ze worden blootgesteld aan prijswijzigingen.
Sprott Physical Silver Trust
De Sprott Physical Silver Trust (PSLV) wordt beheerd door Sprott Asset Management LP. Dit is de jongste ETF in de fysieke zilvergroep, die in 2010 wordt geopend. Het gemiddelde dagvolume is groter dan 1 miljoen aandelen. PSLV wordt ondersteund met fysiek zilver dat wordt bewaard in de Royal Canadian Mint in Ottawa, Ontario. Het fonds berekent een jaarlijkse kostenratio van 0,45 procent van de intrinsieke waarde, plus een jaarlijkse administratieve vergoeding van 0,20 procent van de nettovermogenswaarde. Elke eenheid vertegenwoordigt de helft van een ons zilver en is verzilverbaar voor fysiek zilver. Volgens het prospectus moeten inkooporders voor minstens 10 bar zijn, elk met een gewicht van ongeveer 1.000 troy ounces. Beleggers die minder dan 10 bars willen inwisselen, moeten wachten totdat hun inkooporders met anderen worden gecombineerd om het minimum van 10 bar te halen, waardoor ze worden blootgesteld aan fluctuaties in de zilverprijs.
Belangrijke overwegingen
Niet alle zilveren ETF's zijn hetzelfde. Beleggers die geld met fysiek zilver willen, moeten prospectussen zorgvuldig lezen, omdat sommigen futures en opties gebruiken om de prijs van zilver te volgen. Hoewel ETF's die zilverderivaten gebruiken hetzelfde rendement als fysiek zilver kunnen opleveren, hebben ze ook unieke omstandigheden zoals backwardation en contango. Beschreven door CME Group als een marktconditie waar futures-prijzen lager zijn in de daaropvolgende leveringsmaanden, kan backwardation de ETF-opbrengsten doen stijgen boven die van fysieke zilverprijzen. Als alternatief is contango een marktconditie waarbij de prijzen van futures in de daaropvolgende leveringsmaanden hoger zijn en de ETF-opbrengsten terugdringt van die van fysieke zilverprijzen. Andere overwegingen zijn onder meer ultra-aandelen, waarmee posities worden gebruikt om drie keer de normale zilverprijs te verhandelen. Door de beleggingsdoelstellingen van de ETF te herzien, kunnen beleggers leren welke onderliggende activa worden gebruikt om prestatiedoelen te behalen en kunnen ze voorkomen dat ze beleggen in activa die ze niet begrijpen.
