De wetboeken definiëren een beleggingsadviseur, maar geen portefeuillebeheerder.
Uit een studie van de Securities and Exchange Commission van 2011 bleek dat veel beleggers "de zorgstandaarden die van toepassing zijn op beleggingsadviseurs en makelaars-dealers niet begrijpen, de normen voor zorg verwarrend vinden en met name onzeker zijn over de betekenis van de meerdere titels die door investeringen worden gebruikt. adviseurs en makelaars-handelaars. "Een van de meest voorkomende tekortkomingen in SEC-onderzoeken van beleggingsadviseurs is op het gebied van portefeuillebeheer. Dit impliceert dat portefeuillemanagers ook financieel adviseurs zijn.
De beleggingsadviseurswet
Hoewel de term 'beleggingsadviseur' gewoonlijk wordt gespeld met een 'o', verwijst deze naar de juridische term 'beleggingsadviseur'. De wettelijke definitie wordt behandeld in de Beleggingsadviseurswet van 1940. Als een persoon of bedrijf ten minste $ 110 miljoen aan beheerd vermogen heeft, moeten ze zich bij de SEC registreren als een beleggingsadviseur. Een registratie door de staat kan vereist zijn voor adviseurs die niet bij de SEC zijn geregistreerd. Hoewel niet alle beleggingsadviseurs portfoliomanagers zijn, is de meerderheid dat wel. Volgens de wet zijn portefeuillebeheerders beleggingsadviseurs en zijn ze aan dezelfde vereisten onderworpen.
Meerdere rollen
Een beleggingsadviseur is een fiduciaire. Adviseurs moeten de belangen van de klant boven het eigen belang stellen. Dit betekent dat adviseurs taken van loyaliteit hebben (belangenconflicten bekendmaken) en zorg (een basis bieden voor aanbevelingen). Het beheren van een portfolio is slechts een van de diensten die u van een beleggingsadviseur kunt krijgen. De adviseur kan zich een portefeuillemanager noemen, maar beleggingsadviseur, investeringsmanager en vermogensbeheerder werken ook. Verder zijn sommige beleggingsadviseurs ook broker-dealers en hebben dubbele registratie.
Makelaars en adviseurs
De manager kan ook bekend worden als een geregistreerde vertegenwoordiger of makelaar. Een makelaar maakt beveiligingstransacties voor andere mensen. Een dealer koopt en verkoopt effecten om een markt te maken. Ze moeten allebei "geschikte" aanbevelingen doen aan klanten, wat in feite betekent dat ze consistent moeten zijn met de belangen van die klant, niet met de agent. Als een investeerder, kunt u rechtstreeks met een van beide werken. Als ze echter ook geen beleggingsadviseur zijn, zijn ze niet aan dezelfde zorgnormen gehouden.
Primaire rollen
Als iemand zichzelf als portfoliomanager noemt, beschouwt hij waarschijnlijk zijn primaire rol als het voeren van een pool van activa zoals een beleggingsfonds, hedgefonds of individuele portefeuilles. Volgens de wet is deze persoon nog steeds een beleggingsadviseur. Als iemand gewoon bij die titel komt, ziet hij financieel advies waarschijnlijk als zijn belangrijkste taak. Hij hoeft zich niet als één te registreren, tenzij hij een massa activa onder beheer heeft. Als de adviseur ook effecten aanbeveelt, moet hij zich registreren als makelaar.
