Hoofdstuk 11 faillissement is bedoeld om bedrijven met een gebroken financiën te helpen.
Weinig dingen zijn beangstigender dan het ontvangen van een melding dat een bedrijf waarin u uw toekomst hebt geïnvesteerd, een Chapter 11-faillissementsbescherming aanvraagt. "Dat is goed," u verzekert uw partner, "We hebben de voorkeur voorraad." Helaas zullen uw voordelen bij het houden van preferente aandelen in gewone aandelen niet veel bedragen als het bedrijf zijn schulden onder Hoofdstuk 11 niet effectief kan reorganiseren en weer een winstgevende entiteit kan worden.
Faillissementsopties
Bedrijven hebben twee opties voor faillissementen: hoofdstuk 7 en hoofdstuk 11. Een bedrijf sluit zijn deuren als het een faillissement van Chapter 7 aanvraagt. Bedrijven die zich aanmelden voor Chapter 11 proberen in bedrijf te blijven door hun schuld te reorganiseren onder de bescherming van de faillissementsrechtbank - net zoals een persoonlijke Chapter 13-indiening. Er is een kleine sprankje hoop voor de aandeelhouders wanneer het bedrijf een faillissement van Chapter 11 aanvraagt, omdat het - op zijn minst - probeert om in het bedrijf te blijven en aan zijn financiële verplichtingen te voldoen.
Voordelen van hoofdstuk 11 faillissement
Gewone aandeelhouders kunnen niet opgelucht ademhalen alleen omdat een bedrijf heeft gesolliciteerd naar hoofdstuk 11 in plaats van hoofdstuk 7, maar zij kunnen er zeker van zijn dat de activiteiten van het bedrijf onder het toezicht van het faillissementsrechtbank vallen. Hoewel het management van het bedrijf intact kan blijven, heeft het geen laatste woord over belangrijke operationele en financiële beslissingen. De SEC bevestigt: "Alle belangrijke zakelijke beslissingen moeten worden goedgekeurd door de faillissementsrechtbank." Dit garandeert investeerders in zekere mate dat het bedrijf de fouten die het in de eerste plaats in financiële problemen brachten, misschien niet zal herhalen.
Bedrijfsvoorraad
Indienen voor elk type faillissement is een doodsteek voor bedrijven die handelen op de New York Stock Exchange en NASDAQ. Hoogstwaarschijnlijk zal het bedrijf worden geschrapt en kan het niet verder handelen op grote verdiepingen. In sommige gevallen blijft de aandelenhandel echter gehandhaafd op secundaire beurzen, maar zeg nog niet "whew". Beleggers nemen zelden risico's op bedrijfsaandelen onder bescherming van faillissementen, dus er zal geen zinvolle markt zijn voor uw aandelen; het is een slechte investeringsbeslissing omdat de meeste bestaande aandelen worden geliquideerd, zelfs als het bedrijf de economische crisis overleeft.
Order of Relief
Als het bedrijf het faillissement overleeft, kan het beginnen met het aanbieden van nieuwe aandelen in het kader van de gereorganiseerde onderneming. In eerste instantie kopen beleggers het 'aanbod' van nieuwe aandelen, niet werkelijke aandelen, en zowel de oude als de nieuwe aandelenhandel op secundaire markten. Wanneer het gereorganiseerde bedrijf solvabel is, kan het zich dan veroorloven om de nieuwe aandelen uit te geven. Zodra de nieuwe aandelen zijn uitgegeven, zijn de oude aandelen overbodig geworden. Beleggers kunnen de tas in de oude voorraad blijven houden, tenzij ze de optie krijgen om hun oude aandelen in te ruilen voor nieuwe. Mocht het bedrijf gedwongen worden om te liquideren ondanks de initiële Chapter 11-indiening, dan is de kans om geld te ontvangen voor preferente aandelen zo klein als geen. De reden hiervoor is dat gedekte schuldeisers, zoals banken die leningen op basis van onderpand hebben verstrekt, eerst de bilaterale opbrengsten verrekenen. Ongedekte crediteuren, leveranciers en obligatiehouders hebben de tweede prijs. Dit laat aandeelhouders in de rij staan voor financieel herstel. Waarom? Omdat aandeelhouders, ongeacht hun voorkeur of gemeenschappelijk, de eigenaar van het bedrijf zijn en als het bedrijf failliet gaat, verliezen zij ook hun volledige investering.
