Hedge funds vertegenwoordigen een riskantere kant om te beleggen.
Hedgefondsen lijken op het eerste gezicht op beleggingsfondsen. In werkelijkheid is de enige echte overeenkomst echter dat ze bijdragen van meerdere beleggers combineren en beleggen in een poging winst te maken. Anders dan conservatievere beleggingen in beleggingsfondsen, gebruiken hedgefondsen verschillende en flexibelere beleggingsstrategieën en zijn ze sterk afhankelijk van speculatie bij het nastreven van beleggingsdoelen. Hoewel hun risicovolle aard en beleggersaccreditatievereisten ervoor zorgen dat hedgefonds niet - en niet beschikbaar voor hedgefondsen - belegt voor iedereen behalve rijke en doorgewinterde investeerders, kan het interessant en verhelderend zijn om informatie te krijgen over een andere kant van beleggen.
Overzicht
Hedge funds vertegenwoordigen een significante afwijking van traditioneel beleggen. Hoewel sommigen een deel van beleggingsfondsen plaatsen in traditionele activaklassen zoals aandelen, obligaties en onroerend goed, beleggen velen in afgeleide effecten zoals futures, termijncontracten, opties en swaps. Derivaten maken deel uit van wat de "hedge" creëert bij beleggingen in hedgefondsen. Het afdekken betekent middelen om te beleggen in twee effecten waarvan u verwacht dat ze zich in tegengestelde richting bewegen, waarvan de ene de investering is en de andere een soort van beleggings- "verzekering". Volgens de theorie achter hedging, als de investering die u indekt tegen waardestijgingen uw winst zal worden verminderd. Aan de andere kant, als de investering geld verliest, moet uw afdekking ook investeringsverliezen verminderen.
Beleggingstechnieken
Hedging is niet alleen riskant in theorie, maar ook met betrekking tot het gebruik van speculatieve beleggingstechnieken. Hefboomtransacties en short-selling, die beide ook bijdragen aan de "hedge" bij beleggingen in hedgefondsen, zijn twee van de meest voorkomende. Hefboomwerking vergroot de koopkracht door te beleggen met geleend geld en hoewel het de potentie heeft om het rendement aanzienlijk te verhogen, kan hefboomwerking ook de verliezen vergroten als de investering geld verliest. Short-selling is een gecompliceerde en risicovolle beleggingstechniek waarbij een belegger "aandelen leent en vervolgens verkoopt die hij niet echt bezit op basis van de overtuiging dat de koers van de aandelen in de nabije toekomst zal dalen. Wanneer de prijs daalt, koopt de belegger de aandelen tegen de laagste prijs, neemt de winst op en "retourneert" de aandelen aan de oorspronkelijke eigenaar. Aan de andere kant, als de aandelenkoersen niet dalen, is de belegger ingesloten en moet hij de aandelen nog steeds kopen tegen de huidige marktwaarde.
Liquiditeit
Gebrek aan liquiditeit kan het voor beleggers moeilijk onmogelijk maken om eruit te komen en verliezen te beperken. Dit komt omdat de meeste hedgefondsen een initiële "lockup-periode" van ten minste één jaar hebben, gedurende welke tijd beleggers hun aandelen niet kunnen terugkopen of verzilveren. Nadat de lockup-periode is afgelopen, staan veel alleen verzilvering toe op specifieke tijden, zoals maandelijks, driemaandelijks of jaarlijks. Hedgefondsen kunnen zelfs minder liquide zijn als managers hun autoriteit gebruiken om aflossingen op te schorten, bijvoorbeeld als de markt slecht presteert.
Hedge Funds en de SEC
Hoewel de Amerikaanse Securities and Exchange Commission vereist dat hedgefondsbeheerders zich houden aan antifraudewetgeving en ook hedgefondsmanagers juridisch verantwoordelijk houdt voor de fondsen die zij beheren, reguleert de SEC grotendeels de hedgefondssector niet. Gebrek aan regelgeving kan het moeilijk maken om de prestaties van hedgefondsen nauwkeurig te beoordelen en maakt de waardering moeilijk. De SEC heeft ook geen zeggenschap over de manier waarop hedgefondsbeheerders worden gecompenseerd en waarschuwt dat een compensatiestructuur bestaande uit een percentage beleggingsrendementen en een beheervergoeding van 1 procent tot 4 procent van de intrinsieke waarde van het fonds kan leiden tot overdreven agressief beleggen dat verhoogt de beleggingsrisico's.
