De president moest vanaf 1921 een begroting indienen bij het Congres.
Vóór de Budgeting & Accounting Act van 1921, geen enkele overheidsinstantie overzag het hele budget. Afdelingen dienden verzoeken in bij het Congres. Na de Eerste Wereldoorlog zagen Congresleden dat uitgaven in oorlogstijd de nationale schuld verhoogden en dachten dat ze meer controle nodig hadden over de overheidsuitgaven. Moderne begrotingsdiscussies hangen nog steeds samen met de bevoegdheden die het Congres en de president in deze wet hebben gekregen. De beperkingen houden beide filialen van het domineren van budgetbeslissingen.
Presidential Accountability
De wet vereist dat de president elk jaar tegen de eerste maandag van februari een begroting indient bij het congres. De president moet die begroting rechtvaardigen, dus, afhankelijk van welke partij het Congres controleert, leidt dit meestal tot onenigheid over wat overheidsprogramma's verdienen. Beide partijen hebben dit goedkeuringsproces gebruikt om hun eigen agenda's te pushen. Volgens het veertiende amendement kan de schuld van de overheid niet worden betwist. Als het Congres weigert om voldoende geld goed te keuren om schulden te betalen, kan de president mogelijk dat besluit negeren om aan de richtlijnen van de grondwet te voldoen.
Uitgavenverlies
De wet koppelde het budgetteringsproces niet aan het bedrag aan inkomsten dat door belastingen werd ingebracht . Het resultaat is tekorten en overschotten omdat het budget niet gebaseerd is op wat er beschikbaar is. Het legt de nadruk op wat het land wil in plaats van wat het zich kan veroorloven. In de praktijk keurt het Congres de uitgaven goed en bepaalt later of het de mogelijkheid van de overheid om geld te lenen zal vergroten. Deze wet verhoogt het schuldenplafond.
Het Bureau van de begroting
Toen de wet het Bureau van de begroting oprichtte, gaf het de president in wezen de controle over afzonderlijke afdelingen. Dit bureau verzamelt en evalueert de concurrerende verzoeken van overheidsafdelingen en -agentschappen. Hierdoor kan de president een volledig budget opstellen. Hij kan verzoeken van elke afdeling verminderen of verhogen. In 1970 werd het Bureau van de begroting omgedoopt tot Bureau van Beheer en Begroting.
Het General Accounting Office
De wet creëerde ook een vleugel die het Congres de bevoegdheid geeft om overheidsdiensten te controleren. Het Governmental Accountability Office, oorspronkelijk het General Accounting Office geheten, vertelt het Huis en de Senaat wat het misschien nodig heeft om in de toekomst te bezuinigen of uit te breiden. Het congres stuurt de begroting van de president terug naar het Witte Huis met de veranderingen die het wil. De wetgevende en uitvoerende afdelingen onderhandelen vervolgens over een compromis.
