Hedge funds op land en in de offshore trekken beleggers over de hele wereld aan.
Hedgefondsen zijn samengevoegde beleggingen die alternatieve investeringsmogelijkheden bieden aan welgestelde beleggers. Hedgefondsen kunnen beleggen in derivaten zoals opties en futures. Ze kunnen onbeperkte shortposities innemen - geleende effecten verkopen - en ze kunnen gebruikmaken van leverage of schuld om hun beloningen en risico te vergroten. Een onshore-fonds bedient inwoners van het land van het fonds, terwijl een offshore fonds de rest dient. De twee soorten fondsen verschillen op belangrijke manieren.
Investeerders
US. onshore hedge funds worden gebruikt door Amerikaanse particulieren en instellingen. Personen die beleggen in Amerikaanse onshore-fondsen moeten volgens de Securities and Exchange Commission zijn 'geaccrediteerd', wat betekent dat ze $ 1 miljoen aan vermogen of een jaarlijks inkomen van ten minste $ 250.000 moeten hebben. Offshorefondsen staan alleen open voor beleggers die niet zijn onderworpen aan belastingen van het land van herkomst. Offshore-fondsen gaan ervan uit dat alle beheerde activa niet belastbaar zijn en daarom niet onderhevig zijn aan rapportage.
Structuur van onshore-fondsen
US. onshore hedgefondsen worden meestal georganiseerd als commanditaire vennootschappen. Dit type structuur geeft inkomsten door aan de investeerderspartners, zodat het partnerschap niet wordt belast. De structuur verleent beperkte aansprakelijkheid aan partners, wat betekent dat ze niet meer geld kunnen verliezen dan ze investeren. Het fonds wordt beheerd door een algemene partner, die mogelijk ook de hoofdtrader is. Vanwege de Wall Street Reform en Consumer Protection Act van 2010 zijn bijna alle Amerikaanse hedgefondsen nu bij de SEC geregistreerd en kunnen banken geen relatie meer hebben met deze fondsen.
Structuur van offshore-fondsen
De meeste offshore-fondsen zijn LLC's gevestigd in jurisdicties met lage belastingen. Hedgefondsen die onshore en offshore beleggers willen accommoderen, gebruiken een structuur die 'master feeder' wordt genoemd: de onshore en offshore fondsen fungeren als feeders die beleggen in een offshore master-fonds. In dit arrangement kunnen Amerikaanse belastingvrije entiteiten en niet-Amerikaanse beleggers anoniem blijven voor toezichthouders van de overheid en toch profiteren van de expertise van een onshore fondsbeheerder. Het totale vermogen van het master-fonds is de som van de onshore- en offshore-fondsactiva, wat schaalvoordelen en uniform beheer oplevert.
