Het rendement van een Amerikaanse schatkistobligatie bestaat uit de waardestijging van het vermogen en de samengestelde rente die het in de loop van de tijd opbouwt.
Het concept van return on investment is fundamenteel voor geldbeheer. Door te vergelijken wat u invoert in vergelijking met wat u terugkrijgt, kunt u eenvoudig de prestaties van uw portfolio vergelijken. Er zijn verschillende manieren om uw rendement te meten en we gebruiken Amerikaanse staatsobligaties als een voorbeeld voor onze berekeningen. Ze worden beschouwd als een van de veiligste investeringen omdat ze worden gesteund door het volledige vertrouwen en de eer van de Amerikaanse overheid. Deze obligaties kunnen rechtstreeks bij de Schatkist worden gekocht tijdens de reguliere veilingen of op de secundaire markt.
Kapitaalwaardering
Het eerste onderdeel van het rendement van een schatkistobligatie is de waardevermeerdering of waardevermindering. Schatkistobligaties worden actief verhandeld op de secundaire markt en hun koers fluctueert dagelijks. Stel dat u een 30-jarige staatsobligatie koopt die is uitgegeven op 15 februari 2013 en vervalt op 15 februari 2033. U betaalt een aankoopprijs van $ 98,00. Laten we nu aannemen dat u de obligatie exact een jaar lang vasthoudt en op 15 februari 2014 voor $ 99,96 verkoopt op de secundaire markt. Alleen al door uw kapitaalwinst zou u een winst van $ 1,96 hebben gerealiseerd, een rendement op jaarbasis van 2 procent.
Samengestelde rente
De tweede component van het rendement van een Treasury-obligatie is samengestelde rente. Schatkistobligaties betalen rente halfjaarlijks op basis van een aangegeven rentevoet die een couponrente wordt genoemd. Stel dat de eerder besproken couponrente op het 30-jarige Treasury bond-voorbeeld 5 procent is. Dat betekent dat voor elke $ 100 aan obligaties beleggers om de zes maanden $ 2,50 ontvangen, een jaarlijks rendement van $ 5. Het samengestelde rendement is echter aanzienlijk hoger dan de couponrente omdat beleggers de $ 2,50 die ze in de eerste zes maanden hebben ontvangen, opnieuw kunnen investeren en $ 2,625 ($ 2,50 x 1,05) in de loop van het jaar verdienen aan die uitbetaling. Als dit bedrag wordt toegevoegd aan de $ 2,50 die ze aan het einde van de twaalf maanden verschuldigd zijn, verdienen beleggers in totaal $ 5,125. Daarom is het geannualiseerde beleggingsrendement van samengestelde rentebetalingen 5,125 procent. Als we het rendement van de kapitaalgroei (2 procent) samenvatten met het rendement op rente en rente (5,125 procent), zien we dat het totale rendement van de Schatkist 7,15 procent was.
Aangepaste retouren
Sommige beleggers kunnen geïnteresseerd zijn in echte rendementen of rendementen die worden gecorrigeerd voor inflatie. Stel dat de inflatie in ons eerdere voorbeeld 2,5 procent per jaar is. Om het werkelijke rendement van de Schatkist te berekenen, zouden we de inflatie van het totaalrendement aftrekken: 7,125 - 2,5 = 4,625 procent. Obligatiebeleggers zijn vooral geïnteresseerd in echte rendementen omdat obligaties niet altijd goed blijven presteren met de inflatie. Het is zelfs mogelijk voor obligatiebeleggers om een negatief rendement te behalen als de inflatie snel genoeg stijgt en hoger is dan het rendement.
Tax-Adjusted Returns
Tenslotte wilt u mogelijk een rendement na belasting berekenen. Rentebetalingen voor vastrentende beleggingen zoals schatkistobligaties worden doorgaans belast als gewone inkomsten, terwijl vermogensgroei wordt belast als een meerwaarde. Stel dat uw marginale belastingschijf 30 procent is en dat het belastingtarief voor vermogenswinst 20 procent is. Als u $ 10.000 investeerde in ons eerdere voorbeeld, zou dit resulteren in een rentebaten van $ 512.50 ($ 10.000 x 5.125 procent) en een meerwaarde van $ 2.000 ($ 10.000 x 2 procent). U zou een gewone inkomstenbelasting verschuldigd zijn van $ 153,75 ($ 512,50 x 30 procent) en een meerwaardebelasting van $ 400 ($ 2.000 x 20 procent) voor een totaalbedrag van $ 553,75. Uw totale rendement van 7,125 procent zou met dit bedrag moeten worden verlaagd.
