Wanneer de koers van een aandeel daalt op zwaar volume - wat betekent dat beleggers de aandelen in grote hoeveelheden, meestal op één dag, hebben verkocht, is dit altijd een sterk negatieve indicator. Maar er zijn verschillende redenen voor de uitverkoop; sommige redenen zijn slechter dan andere.
Beleggerssentiment
Aandelen dalen om vele redenen plotseling in zwaar volume: onder meer teleurstellende financiële resultaten, onverwacht falen van producten en nieuws over ernstig wanbeheer. Soms veroorzaken externe gebeurtenissen waarover de onderneming geen controle heeft, de daling, zoals gebeurde met aandelen van luchtvaartmaatschappijen die onmiddellijk volgden op 9 / 11. De gemeenschappelijke deler in deze uitverkoop op zwaar volume is het beleggerssentiment. In sommige gevallen kan de daling economisch onterecht zijn en meer te maken hebben met teleurstelling van beleggers na onrealistische verwachtingen. In andere gevallen voorspellen de gebeurtenissen die de daling versnellen een grote daling van de bedrijfsresultaten, en teleurgestelde beleggers hebben waarschijnlijk gelijk om te verkopen. In beide gevallen concluderen gedragseconomen echter steeds vaker dat het beleggerssentiment, meer dan veranderingen in fundamentele waarden, schommelingen in de aandelenmarkt bepaalt.
Echt slecht nieuws
Soms veranderen de fortuinen van een bedrijf dramatisch ten slechte. In de vroege 2000s investeerde Elan, een innovatief Iers biotechbedrijf, zwaar in een remedie tegen Alzheimer. De voorlopige resultaten leken veelbelovend. Over een paar jaar is de aandelenkoers vertienvoudigd. In juli 28, 2008, werden de resultaten van de eerste klinische proef vrijgegeven: het medicijn werkte niet en kon gevaarlijk zijn. Elan's voorraad dook scherp in een enkele dag. In de vijf jaar daarna verkocht het nooit voor meer dan een derde van zijn hoogste punt ooit.
Goed, niet geweldig
Soms daalt een aandeel op zwaar volume wanneer de winst van het bedrijf goed is. In september bereikte 17, 2012 en Apple-aandelen een historisch record van $ 705 per aandeel. Op 5th december daalde de voorraad sterk op zwaar volume. Tegen de volgende lente was het verder gedaald naar $ 385. Tegen die tijd was de prijs / winstverhouding (P / E) van het bedrijf slechts iets meer dan $ 10 per aandeel, ongewoon laag voor een succesvol hightechbedrijf met een geschiedenis van uitstekende groei en bewonderde producten. De meeste analisten zijn van mening dat het bedrijf winstgevend zal blijven en dat de dalende aandelenkoersen minder te maken hebben met dalende winstmarges of afnemende groei - de beweerde redenen voor de daling - dan met het beleggerssentiment. Apple-beleggers waren zo gewend geraakt aan uitstekende resultaten dat zij aandelen in teleurstelling verkochten wanneer zij vreesden dat toekomstige resultaten minder dan uitstekend zouden zijn.
Omkering tot het gemiddelde
In april 4, 2013, aandelen van Tesla, een elektrische auto-maker, daalde scherp op zwaar volume. Het probleem begon een week eerder toen de CEO van het bedrijf nieuws tweette over een binnenkort te verschijnen formeel aangekondigde financieringsmogelijkheid. Beleggers reageerden enthousiast. Toen het plan later werd gedetailleerd, terwijl analisten voorspelden dat dit tot een hogere omzet zou leiden, waren beleggers toch teleurgesteld en verkochten de aandelen scherp op zwaar volume. Terwijl de teleurstelling van de beleggers in de daling incalculeerde, waren in de voorgaande 3-maanden de aandelen van het bedrijf 20 procent gestegen. Dit soort explosieve groei wordt uiteindelijk onhoudbaar. Zonder definitief slecht nieuws, en ondanks de stijgende omzet, keerden Tesla-aandelen terug naar een groeipatroon dichter bij het gemiddelde.
