Verdunningswateren lager dan de waarde van bestaande gewone aandelen.
Wanneer u aandelen van de gewone aandelen van een onderneming koopt, wordt u een gedeeltelijke eigenaar van het bedrijf. Eigendom heeft zijn voordelen: u kunt profiteren van bedrijfswinsten door dividenden en hogere aandelenkoersen. U kunt ook stemmen over belangrijke kwesties waarmee de onderneming wordt geconfronteerd. Maar iets dat verdunning van aandelen wordt genoemd, kan de voordelen van eigendom verminderen.
Onbewaterde aandelen
Een bedrijf wordt publiekelijk bekendgemaakt via een eerste openbare aanbieding. In het proces verkoopt het een vast aantal zuivere, onverdunde gewone aandelen en haalt een schat aan contanten. De raad van bestuur beslist over het uitstaande aantal aandelen; deze zijn beschikbaar voor verhandeling op de secundaire markten (op beurzen en via makelaars-handelaars). De aandelenprijs is gedeeltelijk afhankelijk van de winst van het bedrijf. Beleggers en analisten evalueren een aandeel door de winst per aandeel gewone aandelen te berekenen - het nettoresultaat voor het kwartaal of jaar dat beschikbaar is voor gewone aandeelhouders gedeeld door het gemiddelde aantal uitstaande gewone aandelen van de periode.
Verdeling van aandelen
niet tevreden zijn met een enkele boot met beleggersgelden. Om meer te krijgen, kan het preferente aandelen- en bedrijfsobligaties uitgeven. Om investeerders te verleiden, kan het bedrijf deze effecten converteerbaar maken, wat betekent dat beleggers onder bepaalde omstandigheden inwisselbaar zijn voor nieuwe gewone aandelen. Conversies verdunnen de waarde van bestaande gewone aandelen, omdat elk aandeel nu een kleiner deel van de verdienende taart bezit en er meer stemmen nodig zijn om een meerderheid te vormen over bedrijfskwesties. Bedrijven kunnen ook gewone aandelen verwateren door stock warrants, aandelenopties voor werknemers en restricted shares of common stock uit te geven.
Volledig verwaterde winst per aandeel
Slimme beleggers nemen verwatering op in de prijs die ze bereid zijn te betalen voor de gewone aandelen van een bedrijf. Ze berekenen de volledig verwaterde winst per aandeel (EPS) door ervan uit te gaan dat beleggers onmiddellijk alle converteerbare effecten voor gewone aandelen zullen inruilen. Hoewel deze aanname waarschijnlijk niet zal plaatsvinden, kunnen beleggers volgens de berekening een standaardstatistiek vormen die ze kunnen gebruiken om verschillende bedrijven met elkaar te vergelijken. Beleggers verdelen vervolgens dit verwaterde verdiende cijfer in aandelenkoers naar computer, de volledig verwaterde koers / winstverhouding (P / E ratio) van de aandeelhouder. Het resultaat is een opgeblazen P / E-verhouding. Aandelen met een hoge K / W-verhouding ten opzichte van die van aandelen van concurrenten zijn 'duur' en kunnen waardegerichte beleggers afstoten tot de winst stijgt, verwateringsdalingen of aandelenkoersen dalen.
Preferente stockdividend
Een andere factor die vermindert gewone aandelen EPS is het bedrag aan winst dat de onderneming besteedt aan dividenden op preferente aandelen. Aangezien deze inkomsten niet beschikbaar zijn voor gewone aandeelhouders, verlaagt deze verder de EPS en verhoogt de P / E-ratio. Beide resultaten oefenen neerwaartse druk uit op de gewone aandelenkoersen, waardoor de hackles van beleggers die gewone aandelen bezitten, kunnen toenemen. Preferente stockdividenden laten minder geld beschikbaar om dividend uit te keren op gewone aandelen, een andere bron van algemene aandeelhoudersontevredenheid. Ondanks verwatering, als genoeg gewone aandeelhouders verzuurd zijn door hun behandeling door toedoen van de raad van bestuur, kunnen ze de schoften uit hun functie stemmen.
