Een obligatiebeoordeling kan helpen beoordelen of uw obligatie zal lonend zijn.
Bondwaarderingen zijn een manier om u te helpen het financiële risico in een bepaalde obligatie te begrijpen kwestie. Niet alle obligaties hebben ratings, maar veel doen. Obligatie-emittenten betalen externe ratingbureaus, zoals Standard & Poor's, om objectieve beoordelingen van het risico in een obligatie te maken en dat op een begrijpelijke manier over te brengen aan beleggers. Hoewel ze niet onfeilbaar zijn, bieden obligatiebeoordelingen belangrijke informatie voor beleggers die obligaties kopen.
Financiële gezondheid
Een obligatierating is voornamelijk gebaseerd op de financiële gezondheid van de emittent. Beoordelingenbureaus baseren hun meningen op een aantal financiële maatstaven, net zoals een bank dat zou doen als u zou vragen om geld te lenen. Factoren die in de financiële gezondheidsanalyse van een obligatie worden opgenomen, zijn het bedrag aan inkomsten dat een lener moet betalen van de obligatie en de valuta waarin de obligatie is uitgegeven. Alle zekerheden die worden gebruikt als basis voor de terugbetaling van de obligatie, worden ook beoordeeld. Ratingbureaus overwegen ook de bereidheid van een uitgevende instelling om de verplichting af te betalen.
Kapitaalstructuur
Het feit dat een type obligatie een hoge rating krijgt, betekent niet dat alle obligaties die een onderneming uitgeeft, zullen voldoen. Verschillende soorten obligaties kunnen hogere of lagere ratings hebben op basis van hun anciënniteit in de kapitaalstructuur. Als een bedrijf financiële problemen ondervindt, worden de effecten onderaan alleen betaald na die aan de bovenkant en kunnen daarom lagere ratings dragen. Senior secured debt, oftewel schuld gedekt door specifieke activa, is de eerste die wordt betaald en krijgt doorgaans de hoogste obligatierating. De meeste obligaties worden niet ondersteund door specifiek onderpand en worden "onbeveiligd" gerangschikt onder gewaarborgde schuld. Ongedekte schuld kan hoger of lager zijn, met senior debt met hogere terugbetalingsprioriteit en een potentieel hogere rating.
Bond Rating Scale
De drie belangrijkste ratingbureaus zijn Standard & Poor's, Moody's en Fitch. Elk agentschap biedt 10 hoofdwaarderingenclassificaties voor obligaties, hoewel deze in kleinere stappen naar boven of naar beneden kunnen worden aangepast. De hoogste vier waarderingscategorieën worden beschouwd als "investment grade" of obligaties met een hogere rating, terwijl de overige categorieën "non-investment grade" zijn. Voor Standard & Poor's en Fitch hebben investment-grade obligaties de rating AAA, AA, A of BBB, van hoog naar laag. Moody's maakt gebruik van een iets ander systeem, waarbij investment grade obligaties Aaa, Aa, A of Baa worden beoordeeld. Niet-investment-grade obligaties zijn gevoeliger voor niet-betaling op basis van economische of financiële kwesties, waarbij lagere ratings een grotere kans op niet-betaling weerspiegelen.
Upgrades & Downgrades
Obligatiebeoordelingen zijn niet in steen gebeiteld. Ratingbureaus werken voortdurend hun analyses van bedrijven en obligatiezaken bij en kunnen op elk moment een rating upgraden of verlagen. Een obligatie-upgrade leidt vaak tot een verhoging van de waarde van een obligatie, omdat de grotere kans op terugbetaling waardevol is. Downgrades kunnen op vergelijkbare wijze de obligatiekoers verlagen, aangezien beleggers verkopen om kredietrisico te vermijden.
