Begrijpen hoe futures, opties en termijncontracten werken, helpen bij het begrijpen van financiële markten.
Futures, opties en termijncontracten behoren tot een groep financiële effecten bekend als derivaten. De winst of het verlies als gevolg van de handel in dergelijke effecten houdt rechtstreeks verband met of is afgeleid van een ander actief, zoals een aandeel. Er zijn echter cruciale verschillen tussen deze drie afgeleide effecten, die u moet begrijpen voordat u erin belegt.
Opties
Een optie geeft de houder het recht - maar niet de verplichting - om een actief te kopen of verkopen tegen een specifieke prijs op een specifieke datum. Een call-optie vertegenwoordigt het recht om te kopen, terwijl een put-optie het recht op verkoop vertegenwoordigt. Een call-optie op 1.000 aandelen met een uitoefenprijs van $ 100 en een vervaldatum van 27 augustus staat de optiehouder toe om elk 1.000 aandelen te kopen bij $ 100 per aug. 27. Als de beurskoers van het aandeel $ 110 per aandeel is, maakt dit zin om dit voorrecht uit te oefenen, omdat je dan dezelfde aandelen kunt verkopen tegen $ 110 voor een onmiddellijke winst. Als de aandelen anderszins voor $ 90 kunnen worden gekocht, zou de houder de call echter niet uitoefenen - vandaar de naam "option".
Forwards
Forward-contracten zijn bindende overeenkomsten om een actief tegen een specifieke prijs te kopen of verkopen op een specifieke datum. Twee partijen kunnen bijvoorbeeld overeenkomen om 1.000 sonden goud te ruilen tegen $ 1.200 per ounce op 1 september. De ene partij bij een dergelijke overeenkomst heeft de verplichting om te kopen en de andere partij is verplicht om te verkopen. Dergelijke contracten kunnen vrijwel alles van waarde omvatten, zoals aandelen, obligaties, vreemde valuta, landbouwgrondstoffen zoals maïs of sojabonen en waardevolle metalen, waaronder goud en zilver. Het activum dat van eigenaar verandert, wordt de onderliggende waarde genoemd, of eenvoudigweg 'het onderliggende'. Forwards worden over de toonbank verhandeld.
Futures
Een futures-contract is gewoon een gestandaardiseerde forward-overeenkomst. Als u een graanfabrikant bent en veel maïs koopt, zou het tijdrovend zijn om met elke maïsboer een ander termijncontract te onderhandelen. Om het proces te stroomlijnen, bieden grote warenbeurzen gestandaardiseerde overeenkomsten waarbij maïs bijvoorbeeld wordt verhandeld in verhogingen van 1.000 bushels op specifieke data. De specificaties van te leveren maïs zijn ook ingesteld. Op die manier kunnen de koper en verkoper een van de standaardcontracten selecteren, waarbij alleen de hoeveelheid wordt gewijzigd die past bij hun behoeften.
Belangrijkste verschillen
Het belangrijkste verschil tussen een optie en forwards of futures is dat de optiehouder geen verplichting heeft om te handelen, terwijl zowel futures als forwards juridisch bindende overeenkomsten zijn. Futures verschillen ook van termijn omdat ze gestandaardiseerd zijn en de partijen elkaar ontmoeten via een open openbare beurs, terwijl futures privé-overeenkomsten tussen twee partijen zijn en hun voorwaarden daarom niet openbaar zijn. Opties kunnen worden gestandaardiseerd en verhandeld via een centrale of ze kunnen particulier worden gekocht of verkocht, met voorwaarden die zijn ontworpen om te voldoen aan de behoeften van de betrokken partijen. Een ander belangrijk verschil is dat u altijd geld moet betalen om een optie te kopen, omdat u de keuze hebt om de optie uit te oefenen, is een voorrecht. Bij het invoeren van een forward- of futures-overeenkomst betaalt u echter niets op het moment van de overeenkomst. U verplicht uzelf om op de vervaldatum te kopen of verkopen.
